미국 관세 충격으로 환율이 크게 흔들리고 있는 데다, 국내 가계대출 추이를 살펴볼 필요가 있다고 판단한 것으로 풀이된다.
한국은행 금융통화위원회는 17일 2분기 첫 통화정책방향 회의를 열고 기준금리를 연 2.75%로 유지하기로 했다.
앞서 금통위는 지난해 10월 기준금리를 0.25%p 낮추면서 통화정책의 키를 완화로 틀었고, 11월에도 추가 인하해 금융위기 이후 처음으로 연속 인하를 단행했다. 이후 올해 1월에 한차례 멈춘 후 2월 재차 금리를 내렸지만, 다시 속도 조절에 나선 모습이다.
원/달러 환율은 최근 한 달 새 1410~1480원대에서 흔들리며 변동성이 매우 커졌다.
이에 금통위는 추가 금리 인하 땐 미국과의 금리차(현 1.75%p)가 더 벌어져 원화 가치가 하락하고, 환율 변동성을 더 높일 우려가 있다고 본 것으로 해석된다. 또 부동산 가격과 가계대출 추세 안정 여부, 추경의 최종 규모와 집행 시기, 미국 연방준비제도(연준)의 금리 인하 속도 등도 동결 결정에 영향을 미쳤다.
연초 금리 인하와 부동산 규제 완화 등으로 5대 은행(KB국민·신한·하나·우리·NH농협) 가계대출은 2월에만 3조931억원이나 늘었다. 3월 들어 증가액이 1조7992억원으로 다소 줄었지만, 이달 들어 지난 10일까지 1조1218억원 증가해 증가 속도가 다시 가팔라졌다.
지난 2월 토지거래허가구역 해제에 따른 서울 주택 거래 증가가 수개월 시차를 두고 가계대출 확대로 이어지고 있어 금리 인하가 가계부채 증가를 가속할 우려가 있다.
금통위는 이날 통화정책방향 회의 의결문에서 인하 배경과 관련해 “1분기 경기 부진과 통상 여건 악화로 성장의 하방 위험이 확대됐다”면서도 “미국 관세정책 변화, 정부 경기부양책 추진 등에 따른 전망 경로의 불확실성이 크고 환율의 높은 변동성과 가계대출 흐름도 더 살펴볼 필요가 있는 만큼 현 금리 수준을 유지하는 것이 적절하다고 판단했다”고 밝혔다.
다만 최근 국내 경제 지표를 보면 내수 회복이 지연되고, 고용도 악화한 데다, 미국 관세 부과에 따른 대외 여건 악화로 경기 하방 압력이 증가하고 있다는 분석이다.
이에 해외 투자은행(IB)은 최근 우리나라의 올해 실질 국내총생산(GDP) 성장률 전망치를 앞다퉈 하향 조정하고 있다.
주요 IB 8곳의 평균 전망치는 1.3%대까지 내렸고, JP모건(0.7%), 캐피털 이코노믹스(0.9%)를 비롯한 일부 기관은 0%대 저성장을 경고했다. 한은이 지난 2월 경제전망에서 글로벌 무역 갈등 심화를 가정하고 제시한 ‘비관 시나리오’ 전망치 1.4%를 이미 밑도는 수준이다.
한은도 미국발 관세 충격 등을 반영해 다음 달 수정 경제전망을 통해 올해 성장률 전망치를 기존 1.5%보다 대폭 낮출 가능성이 있어 보인다.
이 때문에 일각에서는 금통위가 다음달 29일 열리는 차기 회의에서는 경기 부양을 위해 기준 금리를 인하할 가능성이 높다는 전망이 나온다.
금통위는 이날 향후 통화정책 방향에 대해 “성장의 하방리스크 완화를 위한 금리인하 기조를 이어 나가되 대내외 정책 여건의 변화와 이에 따른 물가, 가계부채, 환율 흐름을 면밀히 점검하면서 기준금리의 추가 인하 시기와 속도 등을 결정할 것”이라고 밝혔다. 서정혜기자 sjh3783@ksilbo.co.kr
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